La Secretaría de Finanzas ha dado a conocer recientemente los resultados de la licitación llevada a cabo el día de la fecha, generando un amplio interés entre los actores del mercado financiero. En este artículo, proporcionaremos un análisis exhaustivo de los resultados de la licitación de instrumentos como la LECAP, BONCAP, LELINK y BONCER. Además, se abordará la conversión de la LECAP S31M5 conforme al Artículo 2º del Decreto 846/2024, ofreciendo así un panorama completo sobre las operaciones recientes del mercado de deuda pública. A medida que avancemos, habremos de explorar no solo los números, sino también el contexto y las implicaciones de estos resultados.
La reciente licitación atrajo un notable número de participantes, lo que refleja el interés sostenido por parte de inversores en el mercado de deuda. A continuación, se detallan las estadísticas principales:
| Resultados de la Licitación por instrumentos denominados en pesos | Resultado de la Licitación por instrumentos denominados en dólares estadounidenses | TOTAL (El VNO de los instrumentos denominados en USD se expresan en pesos al tipo de cambio "T-1" de la Com. "A" 3500) | |
|---|---|---|---|
| Cantidad de Ofertas Recibidas | 3.439 | 173 | 3.612 |
| Total VNO Ofertado (*) | $ 4.579.556 | USD 204 | $ 4.794.770 |
| Total VE Ofertado (*) | $ 5.520.432 | $ 203.834 (**) | $ 5.724.267 (**) |
| Total VNO Adjudicado (*) | $ 4.237.761 | USD 79 | $ 4.321.591 |
| Total Valor Efectivo Adjudicado (*) | $ 5.123.834 | $ 80.141 (**) | $ 5.203.975 |
(*) Montos expresados en millones.
(**) Montos expresados en millones de Pesos al Tipo de Cambio de Referencia del día 11 de febrero de 2025 de la Comunicación “A” 3.500 publicado por el BCRA (Pesos / USD 1056,625).
A continuación, se detallan los valores nominales ofertados y adjudicados con los respectivos valores efectivos adjudicados, precios y tasas de corte, TNA asociadas y nuevos VNO en circulación:
| Instrumentos denominados en pesos | VNO Ofertado (*) | VNO Adjudicado (*) | Valor Efectivo Adjudicado (*) | Precio/TEM de Corte por cada VNO $ 1.000 | TIREA de Corte | VNO Total en Circulación (*) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 14 DE MARZO DE 2025 (S14M5 - reapertura) (1) | $ 2.137.414 | $ 2.061.835 | $ 2.533.170 | $ 1.228,60 | 34,91% | $ 3.653.288 |
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 30 DE MAYO DE 2025 (S30Y5 - reapertura) (1) | $ 704.321 | $ 661.021 | $ 825.285 | $ 1.248,50 | 34,82% | $ 1.415.269 |
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 31 DE JULIO DE 2025 (S31L5 - reapertura) (1) | $ 527.386 | $ 462.196 | $ 602.704 | $ 1.304,00 | 30,88% | $ 1.369.520 |
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 28 DE NOVIEMBRE DE 2025 (S28N5 - nueva) | $ 475.586 | $ 446.327 | $ 446.327 | 2,26% (2) | 30,76% | $ 446.327 |
| BONO DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 13 DE FEBRERO DE 2026 (T13F6 – reapertura) (1) | $ 335.199 | $ 253.733 | $ 280.121 | $ 1.104,00 | 31,41% | $ 2.758.901 |
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 31 DE MARZO DE 2027 (TZXM7 – reapertura) | $ 399.649 | $ 352.649 | $ 436.227 | $ 1.237,00 | 8,20% | $ 1.311.430 |
(*) Montos expresados en millones.
(1) La LECAP S14M5 capitaliza a una TEM de 3,90% desde la fecha de emisión hasta su vencimiento. La LECAP S30Y5 capitaliza a una TEM de 3,95% desde la fecha de emisión hasta su vencimiento. La LECAP S31L5 capitaliza a una TEM de 3,98% desde la fecha de emisión hasta su vencimiento. El BONCAP T13F6 capitaliza a una TEM de 2,60% desde la fecha de emisión hasta su vencimiento.
(2) Representa la tasa efectiva mensual capitalizable al precio de corte.
Ahora, examinaremos los resultados de los instrumentos denominados en dólares, que también mostraron un enfoque significativo este trimestre:
| Instrumento denominado en dólares | VNO Ofertado (*) | VNO Adjudicado (*) | VE Equivalente (**) | Precio de Corte por cada VNO USD 1.000 | TIREA | VNO Total en Circulación (*) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LETRA DEL TESORO NACIONAL VINCULADA AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 16 DE ENERO DE 2026 (D16E6 - nuevo). | USD 204 | USD 79 | $ 80.141 | USD 956,00 | 5,00% | USD 79 |
(*) Montos expresados en millones.
(**) Montos expresados en millones de Pesos al Tipo de Cambio de Referencia del día 11 de febrero de 2025 de la Comunicación “A” 3.500 publicado por el BCRA (Pesos / USD 1056,625).
Una de las decisiones más significativas que se han presentado en esta licitación ha sido la conversión de la LECAP con vencimiento el 31 de marzo de 2025 (S31M5), en el marco del artículo 2 del Decreto 846/24. Este movimiento ha sido recibido con expectativa en el mercado. Se informa que se recibieron un total de 184 ofertas, lo que resalta el interés de los inversores. El total adjudicado representa un 6,78% del VNO en circulación.
A continuación, se presentan los detalles de esta conversión y los instrumentos que serán suscriptos:
| Detalle de Instrumentos a ser suscripto con LECAP S31M5 | VNO Ofertado (*) | VNO Adjudicado (*) | VE Equivalente (*) | Precio de Corte por cada VNO $ 1.000 | TIREA | VNO A ENTREGAR DE LECAP S31M5 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 10 DE NOVIEMBRE DE 2025 (S10N5 - reapertura) | $ 655.340 | $ 467.020 | $ 468.304 | $ 1.002,75 | 31,16% | $ 311.725 |
(*) Montos expresados en millones.
(1) La LECAP S10N5 capitaliza a una TEM de 2,20% desde la fecha de emisión hasta su vencimiento.
La conversión de la LECAP S31M5 ha generado una serie de reflexiones entre analistas y expertos del sector. Es importante considerar que estas decisiones de conversión son parte de una estrategia más amplia del gobierno para manejar la deuda pública y facilitar el acceso a créditos para proyectos de infraestructura y desarrollo social.
Los analistas sugieren que esta licitación y la conversión de la LECAP S31M5 puede ser un indicativo de una tendencia más amplia en la política fiscal y monetaria de Argentina. Al considerar los escenarios futuros, es esencial tener en cuenta varios factores:
Los LECAP (Letras del Tesoro Nacional Capitalizables en Pesos), BONCAP (Bonos del Tesoro Capitalizables) y LELINK (Letras en Dólares) son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno argentino para obtener financiamiento a través de la inversión pública.
Las licitaciones permiten al gobierno captar fondos para proyectos de infraestructura y estabilizar el mercado de deuda, generando confianza entre los inversores.
La conversión de la LECAP S31M5 puede ofrecer nuevas oportunidades de inversión y ajustar las condiciones de los instrumentos, cambiando potencialmente su rentabilidad y atractivo.
Es fundamental que los inversores analicen los riegos asociados, así como las tasas de interés, las condiciones económicas y la estabilidad política antes de realizar inversiones en instrumentos de deuda pública.
Puedes consultar el sitio web oficial de la Secretaría de Finanzas y plataformas financieras especializadas para obtener información actualizada sobre licitaciones y mercados de deuda.
En resumen, la reciente licitación de instrumentos de deuda y la conversión de la LECAP S31M5 reflejan la dinámica actual del mercado financiero argentino. Las decisiones tomadas por los participantes en esta licitación y sus efectos en el mercado son fundamentales para entender el panorama financiero a futuro. La importancia de tener acceso a información detallada y actualizada nunca ha sido tan fundamental, y para aquellos que deseen profundizar en estos temas, les invitamos a visitar Registro Único Tributario, donde encontrarán más recursos, guías paso a paso y artículos de interés sobre el RUT y trámites relacionados. ¡Explora nuestro sitio y mantén tu conocimiento al día!
